依據人民銀行等十部門于2015年7月發布的《關于促進互聯網金融健康發展的指導意見》，互聯網金融是傳統金融機構與互聯網企業利用互聯網技術和信息通信技術實現資金融通、支付、投資和信息中介服務的新型金融業務模式。其中明確界定的業態包括如下六種：互聯網支付、網絡借貸（包括個體網絡借貸，即P2P網絡借貸，和網絡小額貸款）、股權眾籌融資、互聯網保險、互聯網信托和互聯網消費金融。目前，市場上的相關平臺主要存在以下兩種法律風險：
一、涉嫌非法吸收公眾存款罪、集資詐騙罪的風險
依據《中華人民共和國刑法》及相關司法解釋，如同時滿足以下四個條件，則構成非法吸收公眾存款罪：①未經有關部門依法批準或者借用合法經營的形式吸收資金；②通過媒體、推介會、傳單、手機短信等途徑向社會公開宣傳；③承諾在一定期限內以貨幣、實物、股權等方式還本付息或者給付回報；④向社會公眾即社會不特定對象吸收資金。對應到現實中的互聯網平臺，其手段通常有：將融資需求設計成理財產品出售給出資人；先歸集資金，再尋找融資對象；采用期限錯配的方式，將長標拆成短標實行滾動融資，通過發新償舊滿足到期兌付；開展自融業務，將吸收的資金用于自身的生產經營。
集資詐騙罪與非法吸收公眾存款罪的行為要件相同，區別在于集資詐騙罪是以非法占有為目的，且使用詐騙方法。體現在互聯網平臺的活動中：一種是利用平臺進行集資詐騙，一種則是平臺的運營商自身掌控資金運作進行集資詐騙，即任意建立平臺后，向不特定公眾發出邀請，進行資金運作，在騙取資金后卷款逃跑。
天衡律師建議：遵循互聯網平臺的業務本質，提供信息中介服務。投資人的資金應進行第三方托管，將資金暫時和平臺隔離，防止投資者資金和平臺自有資金混同。平臺自身不能為投資人提供擔保，在進行推廣時不可對投資的本金或收益作出承諾。
二、跨越“政策紅線”，遭遇清理整頓的風險
2017年1月9日，清理整頓各類交易場所部際聯席會議第三次會議在北京召開。會議決定，開展一次清理整頓各類交易場所“回頭看”活動，通過半年時間集中整治規范。6月30日，互聯網金融風險專項整治工作領導小組出臺《關于對互聯網平臺與交易所合作從事違法違規業務開展清理整頓的通知》（整治辦函〔2017〕64號），要求互聯網平臺于7月15日前，停止與各類交易場所合作開展涉嫌突破政策紅線的違法業務的增量。陸金所、京東金融、蘇寧金融、騰訊理財通等互聯網平臺都緊急下架了其與金交所合作的產品。在此基礎上，12月27日，互聯網金融風險專項整治工作領導小組辦公室再次發布《關于排查轄區互聯網平臺與地方各類交易場所合作情況的通知》（整治辦函〔2017〕145號），指出“近期我辦收到舉報、投訴，反映部分互聯網平臺無視整治辦函64號文的有關要求，仍與地方各類交易場所合作從事違法違規業務。請各地整治辦會同地方人民銀行對轄區內互聯網平臺進行排查”。在這種集中整治的背景之下，需特別提請各位注意以下政策紅線，以免業務開展后遭遇人民銀行等相關部門的處罰。
政策紅線：①互聯網平臺明知監管層要求交易場所“不得將權益拆分發行、降低投資者門檻、變相突破200人私募上限等政策紅線”，仍然與各類交易場所合作，將權益拆分面向不特定對象發行，或以“大拆小”“團購”“分期”等各種方式變相突破200人限制。②一些互聯網平臺和金交所合作的產品無固定期限、資金和資產無法對應，存在資金池問題。③一些互聯網平臺和金交所合作的產品未向投資者披露信息和提示風險，甚至將高風險資產進行包裝粉飾，向不具備風險承受能力的中小投資者出售。
天衡律師建議：明確產品類型，對于線下私募發行的金融產品，不能通過線上向非特定公眾銷售，或者向特定對象銷售但突破法定人數限制。采取資金托管等方式保障投資者資金安全。嚴格執行投資者適當性標準，充分采取技術手段識別客戶身份，向投資者推介產品前要確保其有風險識別能力。宣傳產品時不能虛假宣傳或誤導式宣傳，需充分揭示投資風險。
