2017年10月9日，中國(guó)銀行業(yè)監(jiān)督管理委員會(huì)理財(cái)直接融資工具專家評(píng)估組出具【2017】0070號(hào)《理財(cái)直接融資工具準(zhǔn)予注冊(cè)登記通知書(shū)》，準(zhǔn)予廈門(mén)農(nóng)村商業(yè)銀行股份有限公司（以下簡(jiǎn)稱“廈門(mén)農(nóng)商行”）作為發(fā)起管理人的東旭光電科技股份有限公司理財(cái)直接融資工具注冊(cè)登記。
天衡所合伙人林建興律師、肖永平律師為本期理財(cái)直接融資工具發(fā)行事宜出具法律意見(jiàn)書(shū)，林建興律師團(tuán)隊(duì)為廈門(mén)農(nóng)商行理財(cái)直接融資工具項(xiàng)目提供全程法律服務(wù)。
【天衡律師解讀】
理財(cái)直接融資工具是指由商業(yè)銀行作為發(fā)起管理人發(fā)起設(shè)立，以單一企業(yè)的直接融資為資金投向，在指定的登記托管結(jié)算機(jī)構(gòu)統(tǒng)一登記托管，在合格投資者之間公開(kāi)交易，在指定渠道進(jìn)行公開(kāi)信息披露的標(biāo)準(zhǔn)化投資載體。
理財(cái)直接融資工具是一種新型的直接融資“產(chǎn)品包”，其創(chuàng)設(shè)宗旨是為服務(wù)實(shí)體經(jīng)濟(jì)提供一個(gè)綠色高效的直接融資方式，是一種特殊目的載體（SPV），具有明確的法律性質(zhì)及制度安排，理財(cái)直接融資工具的資產(chǎn)獨(dú)立于發(fā)起管理人和其他參與方的固有資產(chǎn)，在法律形式上起到風(fēng)險(xiǎn)隔離和破產(chǎn)隔離的作用。這是銀監(jiān)會(huì)為理財(cái)資金對(duì)接直接融資開(kāi)辟的一條高速公路，由此不再需要依靠信托、券商資管、基金子公司等機(jī)構(gòu)走那些所謂的“羊腸小道”，其目的是要通過(guò)創(chuàng)建一種具有一定流動(dòng)性、可市場(chǎng)估值、信息披露更加透明的金融工具，逐步替換非標(biāo)債權(quán)資產(chǎn)，以進(jìn)一步提高理財(cái)投資的標(biāo)準(zhǔn)化程度。從中國(guó)整個(gè)資產(chǎn)管理市場(chǎng)的發(fā)展脈絡(luò)來(lái)看，無(wú)通道、標(biāo)準(zhǔn)化、可估值的理財(cái)直接融資工具，將引導(dǎo)原本就廣泛存在的表外融資正式轉(zhuǎn)入“陽(yáng)光化”運(yùn)行，進(jìn)一步引導(dǎo)理財(cái)資金直接服務(wù)實(shí)體經(jīng)濟(jì)。
