近日，關(guān)于合伙制創(chuàng)投基金轉(zhuǎn)讓被投資企業(yè)股權(quán)的所得征收所得稅的問(wèn)題，因一則關(guān)于合伙制創(chuàng)投基金自然合伙人適用35%超額累進(jìn)稅率而非20%的比例稅率的消息甚囂塵上，引起私募股權(quán)圈軒然大波。
此消息引起業(yè)界人士高度關(guān)注，初創(chuàng)科技型企業(yè)在種子期、初創(chuàng)期一般沒(méi)有盈利甚至長(zhǎng)期虧損，合伙制創(chuàng)投基金從被投資企業(yè)獲得的分紅并非主要收入，合伙制創(chuàng)投基金獲利的主要來(lái)源是轉(zhuǎn)讓被投資企業(yè)取得的所得。若就合伙制創(chuàng)投基金股權(quán)轉(zhuǎn)讓所得按照個(gè)體工商戶的生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)所得適用35%的稅率，的確可能會(huì)大幅增加合伙制創(chuàng)投基金的投資者的稅收負(fù)擔(dān)。
為釋明合伙制創(chuàng)投基金所得稅的相關(guān)問(wèn)題，澄清坊間的部分失實(shí)傳聞，筆者撰寫此文，就合伙制創(chuàng)投基金所得稅的適用提出一點(diǎn)見(jiàn)解，以饗讀者。
目錄
一、合伙企業(yè)所得稅相關(guān)規(guī)定——“先分后稅”的原則
（一）怎么“分”
（二）怎么“稅”
二、超額累進(jìn)稅率和比例稅率的征收原則
（一）超額累進(jìn)稅率和比例稅率的征收原則
（二）不同稅率下應(yīng)稅項(xiàng)目的抵扣原則
三、對(duì)合伙制創(chuàng)投基金按照個(gè)體工商戶的生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)所得征稅的原因
四、合伙制創(chuàng)投基金按照個(gè)體工商戶生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)所得征稅的弊端
（一）前期投入后期盈利的特點(diǎn)
（二）可抵扣項(xiàng)目較少
（三）拆分投資本金的風(fēng)險(xiǎn)
五、對(duì)于部分地方政府已按照20%稅率征稅的，是否可追溯調(diào)整？
六、建議
（一）全國(guó)統(tǒng)一征收原則
（二）合伙制創(chuàng)投基金所得稅稅收征管的具體建議
一、合伙企業(yè)所得稅相關(guān)規(guī)定——“先分后稅”的原則
（一）怎么“分”
合伙企業(yè)生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)所得和其他所得采取“先分后稅”的原則，合伙企業(yè)不作為納稅義務(wù)人，而是以每一個(gè)合伙人作為納稅義務(wù)人，即先把合伙企業(yè)的生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)所得和其他所得（包括合伙企業(yè)產(chǎn)生的收入和成本）分?jǐn)偨o每個(gè)合伙人，再由合伙人自行納稅。合伙企業(yè)僅作為稅收的核算主體，而合伙企業(yè)的合伙人才是納稅義務(wù)人。
財(cái)稅〔2000〕91號(hào)文規(guī)定“合伙企業(yè)的投資者按照合伙企業(yè)的全部生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)所得和合伙協(xié)議約定的分配比例確定應(yīng)納稅所得額”，而“生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)所得”包括企業(yè)分配給投資者個(gè)人的所得和企業(yè)當(dāng)年留存的所得(利潤(rùn))。
該規(guī)定表明，即使將當(dāng)年利潤(rùn)留存在合伙企業(yè)未向合伙人分配，合伙人也需要承擔(dān)納稅的義務(wù)。合伙企業(yè)“先分后稅”的“分”并非指合伙企業(yè)向合伙人實(shí)際分配所得，只要合伙企業(yè)在當(dāng)個(gè)納稅年度產(chǎn)生所得，無(wú)論合伙企業(yè)是否實(shí)際分配，合伙人均需要繳納所得稅。
（二）怎么“稅”
根據(jù)目前關(guān)于合伙企業(yè)所得稅收的相關(guān)規(guī)定，按照合伙企業(yè)收入的性質(zhì)，可將合伙企業(yè)合伙人所得分成以下兩類：
財(cái)稅[2000]91號(hào)文實(shí)施之初，對(duì)合伙企業(yè)僅規(guī)定了對(duì)生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)所得應(yīng)比照“個(gè)體工商戶的生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)所得”應(yīng)稅項(xiàng)目適用5%-35%五級(jí)超額累進(jìn)稅率。在2001年國(guó)稅函[2001]84號(hào)文發(fā)布之后，額外針對(duì)合伙企業(yè)對(duì)外投資獲得的分紅，規(guī)定按照“利息、股息、紅利所得”應(yīng)稅項(xiàng)目適用20%的比例稅率。
但是國(guó)稅函[2001]84號(hào)文的該規(guī)定僅適用于合作企業(yè)對(duì)外投資分回的利息或者股息、紅利，目前并無(wú)全國(guó)性稅收政策文件規(guī)定企業(yè)對(duì)外轉(zhuǎn)讓被投資企業(yè)股權(quán)的所得應(yīng)按照何種稅目何種稅率征稅。
鑒于創(chuàng)業(yè)投資企業(yè)主要是對(duì)創(chuàng)業(yè)企業(yè)進(jìn)行股權(quán)投資，通過(guò)后期創(chuàng)業(yè)企業(yè)發(fā)育成熟股權(quán)轉(zhuǎn)讓獲得增值投資收益，而不是通過(guò)獲取股息紅利而獲利，并且目前關(guān)于合伙企業(yè)對(duì)外投資分回的股息紅利的所得稅征收問(wèn)題已有明確規(guī)定，后文將主要分析股權(quán)轉(zhuǎn)讓的所得如何征稅，不再贅述投資分紅的所得稅適用問(wèn)題。
二、超額累進(jìn)稅率和比例稅率的征收原則
目前我國(guó)個(gè)人所得稅法實(shí)行分類所得稅制，根據(jù)不同的所得分為不同的稅目：
注：2018年8月31日《個(gè)人所得稅法》修正案已將“個(gè)體工商戶的生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)所得”與“對(duì)企事業(yè)單位的承包經(jīng)營(yíng)、承租經(jīng)營(yíng)所得”合并為“經(jīng)營(yíng)所得”。本文基于統(tǒng)一性，均采用“個(gè)體工商戶的生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)所得”的表述。
（一）超額累進(jìn)稅率和比例稅率的征收原則
超額累進(jìn)稅率是根據(jù)應(yīng)納稅所得額的增多而逐級(jí)遞增的稅率，比例稅率是不論應(yīng)納稅所得額大小，均按照同一比例計(jì)算應(yīng)納稅額的固定稅率。
適用5%-35%的超額累進(jìn)稅率并不是針對(duì)全部的所得額均按照35%或者某一固定的比例計(jì)稅，而是根據(jù)應(yīng)納稅所得額的金額，分別按照相對(duì)應(yīng)的稅率加總計(jì)算總稅額。總的來(lái)說(shuō)適用超額累進(jìn)稅率的話，應(yīng)納稅所得額越高，應(yīng)繳納的稅收越多。
（二）不同稅率下應(yīng)稅項(xiàng)目的抵扣原則
按5%-35%的超額累進(jìn)稅率計(jì)稅的“個(gè)體工商戶的生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)所得”，可從收入中扣除成本、費(fèi)用及損失。
如果是針對(duì)一般從事生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)的合伙企業(yè)，由于其在生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)過(guò)程中，成本、費(fèi)用以及損失可能會(huì)占合伙企業(yè)總收入較大的比例，從收入中扣除成本、費(fèi)用以及損失后稅基將會(huì)大大降低。因此針對(duì)一般的合伙企業(yè)的合伙人按照“個(gè)體工商戶的生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)所得”5%-35%的超額累進(jìn)稅率計(jì)稅，的確會(huì)降低一般從事生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)的合伙企業(yè)的稅收負(fù)擔(dān)。
而按20%的比例稅率計(jì)稅的“財(cái)產(chǎn)轉(zhuǎn)讓所得”和“利息、股息、紅利所得”，個(gè)人股權(quán)轉(zhuǎn)讓收入可扣減的僅為股權(quán)原值和合理費(fèi)用（股權(quán)轉(zhuǎn)讓的合理費(fèi)用僅指相關(guān)稅費(fèi)）；股息紅利以每次的收入額為應(yīng)納稅所得額，并無(wú)扣除項(xiàng)。若按照“財(cái)產(chǎn)轉(zhuǎn)讓所得”對(duì)合伙企業(yè)轉(zhuǎn)讓被投資企業(yè)股權(quán)所得征稅，從稅法規(guī)定來(lái)看應(yīng)不能將在經(jīng)營(yíng)過(guò)程中的相關(guān)管理費(fèi)用（包括支付給管理機(jī)構(gòu)、托管機(jī)構(gòu)、中介機(jī)構(gòu)等的費(fèi)用和相關(guān)手續(xù)費(fèi)等）扣除。
因此，雖然“個(gè)體工商戶的生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)所得”可能會(huì)頂格適用35%的稅率，但由于其可扣除的成本費(fèi)用及損失可能更多，最終按照35%的累進(jìn)稅率計(jì)稅可能會(huì)比按照20%的比例稅率計(jì)稅需要承擔(dān)更少的稅收。
三、對(duì)合伙制創(chuàng)投基金按照個(gè)體工商戶的生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)所得征稅的原因
之所以目前沒(méi)有全國(guó)性政策文件規(guī)定合伙制創(chuàng)投基金對(duì)外轉(zhuǎn)讓被投資企業(yè)股權(quán)的所得應(yīng)按照何種稅目何種稅率征稅，筆者理解是因?yàn)楹匣镏苿?chuàng)投基金主要是通過(guò)股權(quán)投資以期轉(zhuǎn)讓被投資企業(yè)股權(quán)獲得增資收益的企業(yè)，合伙制創(chuàng)投基金的主營(yíng)業(yè)務(wù)即是股權(quán)投資。
通過(guò)合伙制創(chuàng)投基金參與投資與個(gè)人直接投資畢竟存在差別，合伙制創(chuàng)投基金進(jìn)行股權(quán)投資，運(yùn)用管理機(jī)構(gòu)的投資管理經(jīng)驗(yàn)，可減少投資失敗的概率；同時(shí)因?yàn)楣芾頇C(jī)構(gòu)的投資管理，合伙企業(yè)需要向管理機(jī)構(gòu)支付管理費(fèi)及超額收益報(bào)酬等。因此，稅務(wù)機(jī)關(guān)把投資人通過(guò)合伙制創(chuàng)投基金投資的行為比照“個(gè)體工商戶的生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)所得”征稅，并非完全沒(méi)有合理性依據(jù)。
只不過(guò)此前為了促進(jìn)創(chuàng)投行業(yè)的發(fā)展以及吸引投資，多數(shù)地方政府在實(shí)際征收過(guò)程中是按照20%的稅率征收。因此坊間傳聞稱合伙制創(chuàng)投基金的投資人調(diào)整為按照35%的稅率征稅才會(huì)引起如此大的波動(dòng)。
四、合伙制創(chuàng)投基金按照個(gè)體工商戶生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)所得征稅的弊端
如前所述，對(duì)于一般的合伙企業(yè)來(lái)說(shuō)，并非適用頂格的35%超額累進(jìn)稅率一定比20%的比例稅率應(yīng)承擔(dān)的稅收更多，既然如此為何創(chuàng)投圈會(huì)因?yàn)檫m用稅目和稅率的差別而引起如此大的波動(dòng)？
（一）前期投入后期盈利的特點(diǎn)
從收入上來(lái)看，合伙制創(chuàng)投基金投資風(fēng)險(xiǎn)高，收入不確定性大，潛伏期長(zhǎng)。若投資于不好的項(xiàng)目，合伙制創(chuàng)投基金很有可能投資成本完全收不回來(lái)。而且合伙制創(chuàng)投基金獲利的波動(dòng)性較大，收入成本的發(fā)生不具有連續(xù)性。基金基本上大多需要經(jīng)過(guò)前幾年純投入投資成本，才可能在幾年后退出實(shí)現(xiàn)收益。
而且合伙制創(chuàng)投基金項(xiàng)目的盈利很大程度上是由于投資時(shí)和投資期間的投資管理，并非僅僅只是盈利當(dāng)年經(jīng)營(yíng)管理的結(jié)果。而我國(guó)稅法對(duì)“個(gè)體工商戶的身產(chǎn)經(jīng)營(yíng)所得”是以納稅年度為單位征稅。將該稅目適用于股權(quán)投資基金的結(jié)果是將多年經(jīng)營(yíng)的項(xiàng)目于退出獲利時(shí)一次性繳納稅收，而非將項(xiàng)目投資收益分?jǐn)傊镣顿Y期間。如此一來(lái)，基金退出時(shí)獲取的利潤(rùn)可能會(huì)非常高，基金投資人收入分配金額一般會(huì)比較大，按照超額累進(jìn)稅率計(jì)稅的話，實(shí)際上很多基金投資人需要適用頂格35%的稅率。
2018年8月31日全國(guó)人大常委會(huì)發(fā)布的《個(gè)人所得稅法》修正案，對(duì)“個(gè)體工商戶的生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)所得”（修正案已變更為“經(jīng)營(yíng)所得”）適用5%的稅率的全年應(yīng)納稅所得額由不超過(guò)1.5萬(wàn)元調(diào)高至不超過(guò)3萬(wàn)元，同時(shí)適用35%的稅率的全年應(yīng)納稅所得額由超過(guò)10萬(wàn)元調(diào)高至超過(guò)50萬(wàn)元。[1]
由此可見(jiàn)，個(gè)人所得稅法修正案的確會(huì)降低按照“經(jīng)營(yíng)所得”項(xiàng)目計(jì)算的稅款。不過(guò)即使《個(gè)人所得稅法》修正案提高了起征點(diǎn)并將適用35%稅率的全年應(yīng)納稅所得額提高至50萬(wàn)元，股權(quán)投資基金在盈利當(dāng)年可能需要承擔(dān)的稅收仍然很高。
（二）可抵扣項(xiàng)目較少
如前所述，每一納稅年度的收入總額扣減成本、費(fèi)用及損失后的余額為“個(gè)體工商戶的生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)所得”的應(yīng)納稅所得額。
合伙制創(chuàng)投基金在經(jīng)營(yíng)過(guò)程中，基本上沒(méi)有員工，無(wú)需租用工作場(chǎng)地，無(wú)需承擔(dān)水電費(fèi)，基本上不需要承擔(dān)廣告費(fèi)用、銷售費(fèi)用等，合伙制創(chuàng)投基金需要承擔(dān)經(jīng)營(yíng)費(fèi)用的一般僅是支付給管理機(jī)構(gòu)的管理費(fèi)及超額收益報(bào)酬，支付給托管機(jī)構(gòu)的托管費(fèi)，支付給中介機(jī)構(gòu)的相關(guān)費(fèi)用以及相關(guān)手續(xù)費(fèi)等。
因此合伙制創(chuàng)投基金收入可抵扣的項(xiàng)目?jī)H包括本項(xiàng)目投資成本、其他項(xiàng)目投資虧損、相關(guān)管理費(fèi)用等。而且合伙制創(chuàng)投基金的項(xiàng)目投資成本和相關(guān)管理費(fèi)用一般在投資時(shí)和投資期間就已經(jīng)發(fā)生，在退出盈利時(shí)基本上不會(huì)產(chǎn)生有上述費(fèi)用，即在產(chǎn)生收入的當(dāng)個(gè)納稅年度，并不會(huì)有多少成本、費(fèi)用可以抵扣。這是比照“個(gè)體工商戶的生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)所得”稅目對(duì)合伙制創(chuàng)投基金征稅的一個(gè)很大的弊端。
對(duì)于合伙企業(yè)投資項(xiàng)目的虧損的，財(cái)稅[2000]91號(hào)文第十四條規(guī)定，合伙企業(yè)的年度虧損，允許用本企業(yè)下一年度的生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)所得彌補(bǔ)，下一年度所得不足彌補(bǔ)的，允許逐年延續(xù)彌補(bǔ)，但最長(zhǎng)不得超過(guò)5年。投資者興辦兩個(gè)或兩個(gè)以上企業(yè)的，企業(yè)的年度經(jīng)營(yíng)虧損不能跨企業(yè)彌補(bǔ)。
該規(guī)定表明，合伙企業(yè)的投資虧損可在五年內(nèi)結(jié)轉(zhuǎn)抵扣所得，但是不能跨企業(yè)彌補(bǔ)虧損。例如當(dāng)投資人投資了多個(gè)合伙制創(chuàng)投基金時(shí)，其中部分基金的虧損不能用于抵扣其他盈利的基金的所得。只有在投資人投資的一個(gè)基金投資的多個(gè)項(xiàng)目中，部分項(xiàng)目虧損部分項(xiàng)目盈利的，方可用虧損在先的項(xiàng)目抵扣盈利在后的項(xiàng)目的所得。
由此可見(jiàn)關(guān)于合伙企業(yè)投資項(xiàng)目的虧損結(jié)轉(zhuǎn)抵扣的規(guī)定適用在合伙制創(chuàng)投基金上也存在幾個(gè)問(wèn)題：
首先，當(dāng)合伙制創(chuàng)投基金只投資一個(gè)項(xiàng)目或者盈利項(xiàng)目在先虧損項(xiàng)目在后時(shí)，投資虧損在未來(lái)年度結(jié)轉(zhuǎn)抵扣，對(duì)合伙制創(chuàng)投基金來(lái)說(shuō)沒(méi)有什么意義。只有投資盈利才可能產(chǎn)生所得稅如何適用的問(wèn)題，先盈利后虧損無(wú)法用后面的虧損抵扣前面的盈利。
其次，很多時(shí)候即使合伙創(chuàng)投投資了多個(gè)項(xiàng)目，部分項(xiàng)目虧損部分項(xiàng)目盈利，實(shí)際操作中，對(duì)于項(xiàng)目虧損的標(biāo)準(zhǔn)也很難認(rèn)定。
（三）拆分投資本金的風(fēng)險(xiǎn)
更嚴(yán)重的是，比照“個(gè)體工商戶的生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)所得”進(jìn)行征稅可能會(huì)產(chǎn)生投資人將某一合伙合伙制創(chuàng)投基金的投資本金拆分為多份（每份投資份額達(dá)到最低投資金額即可）的風(fēng)險(xiǎn)。例如張某擬投資A合伙合伙制創(chuàng)投基金1000萬(wàn)元人民幣，出于避稅的目的，將投資金額1000萬(wàn)元人民幣拆分成四份分別由張某朋友代為持有，每份份額均為250萬(wàn)元，投資退出后每份250萬(wàn)元的份額對(duì)應(yīng)的應(yīng)納稅所得額（扣除了減除費(fèi)用5000元/月，即6萬(wàn)元/年[2] ）均為80萬(wàn)元。以《個(gè)人所得稅法》修正案的稅率為準(zhǔn)，在退出時(shí)即使拆分的全部份額對(duì)應(yīng)的應(yīng)納稅所得額均超過(guò)50萬(wàn)元，超過(guò)部分需使用35%的稅率，投資人的總體稅收仍然下降了。多拆分一份（假設(shè)拆分的需適用35%的稅率），可節(jié)省的稅收大約為：50萬(wàn)元*35%-（3萬(wàn)元*5%+6萬(wàn)元*10%+21萬(wàn)元*20%+20萬(wàn)元*30%）=10.2031萬(wàn)元。張某將投資金額拆分成四份，因此可減少的稅收約為30萬(wàn)元。
僅拆分一份，可節(jié)省的稅收就可達(dá)到10萬(wàn)余元，雖然這對(duì)于基金規(guī)模非常大，投資金額非常高的投資人來(lái)說(shuō)可能并不值得一提，但是對(duì)于投資金額較小的投資人而言非常有吸引力。在按照超額累進(jìn)的稅率計(jì)算繳納稅收的情況下，可能的確會(huì)有部分投資人鋌而走險(xiǎn)，將其投資份額拆分成幾份由他人代為持有，屆時(shí)基于對(duì)他人的“信賴”而產(chǎn)生的巨大違約風(fēng)險(xiǎn)需要由投資人承擔(dān)。
綜上所述，合伙制創(chuàng)投基金前期投入后期盈利的特點(diǎn)導(dǎo)致基金退出時(shí)的收入非常高，但是在盈利當(dāng)年可抵扣的項(xiàng)目卻比較少，這樣會(huì)導(dǎo)致按照“個(gè)體工商戶的生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)所得”征稅時(shí)，合伙制創(chuàng)投基金的稅負(fù)明顯增加。
五、對(duì)于部分地方政府已按照20%稅率征稅的，是否可追溯調(diào)整？
實(shí)際上，很多地方政府為了促進(jìn)創(chuàng)投企業(yè)的發(fā)展、吸引投資，實(shí)際征收過(guò)程中對(duì)合伙制創(chuàng)投基金的投資收益按照20%的稅率征收。
之前有傳言稱“合伙制創(chuàng)投基金的稅率將從20%提升至35%，過(guò)去歷年的稅收也需要按新標(biāo)準(zhǔn)補(bǔ)繳”。對(duì)于部分地方政府已按照20%稅率征稅的，是否確如傳聞所言可追溯調(diào)整？
臺(tái)灣學(xué)者陳清秀認(rèn)為，法律不溯及既往原則要求稅收法律具有連續(xù)性，稅收法規(guī)作為納稅人行為準(zhǔn)繩的規(guī)范，對(duì)于不利于納稅人的變更，嗣后不許追溯既往。意思是說(shuō)納稅主體基于信賴行為發(fā)生時(shí)的稅收法規(guī)的法律狀態(tài)，不應(yīng)追溯既往，加重人民的稅收負(fù)擔(dān)，以致讓人民產(chǎn)生無(wú)法預(yù)測(cè)的損害。
不僅溯及生效的稅收法規(guī)或是提高稅負(fù)為法所禁止，而且對(duì)于此前已生效的稅收優(yōu)惠嗣后予以撤銷，也是法律所不允許的。
而且依據(jù)“不真正的溯及效力說(shuō)”，對(duì)于正在進(jìn)行的、尚未終結(jié)的一些稅收，例如所得稅，如果在課稅期間稅法規(guī)定進(jìn)行修正調(diào)整，只有等到課稅期間屆滿時(shí)，才可以適用新的稅收法律依據(jù)。 [3]
2018年9月6日，國(guó)務(wù)院總理李克強(qiáng)9月6日主持召開國(guó)務(wù)院常務(wù)會(huì)議，會(huì)議決定，保持地方已實(shí)施的合伙制創(chuàng)投基金稅收支持政策穩(wěn)定，由有關(guān)部門結(jié)合修訂個(gè)人所得稅法實(shí)施條例，按照不溯及既往、確保總體稅負(fù)不增的原則，抓緊完善進(jìn)一步支持合伙制創(chuàng)投基金發(fā)展的稅收政策。
六、建議
基于上述合伙制創(chuàng)投基金所得稅適用上的問(wèn)題，筆者大膽提出以下建議：
（一）全國(guó)統(tǒng)一征收原則
國(guó)家相關(guān)部門應(yīng)結(jié)合《個(gè)人所得稅法》修正案積極完善合伙制創(chuàng)投基金所得稅適用的全國(guó)性規(guī)定，統(tǒng)一各地政府稅收征管不統(tǒng)一的局面，制定和完善關(guān)于合伙制創(chuàng)投基金所得稅稅收征管的具體實(shí)施細(xì)則，進(jìn)一步落實(shí)支持合伙制創(chuàng)投基金發(fā)展的稅收優(yōu)惠政策。
（二）在合伙制創(chuàng)投基金所得稅稅收征管的具體細(xì)節(jié)上，筆者結(jié)合合伙制創(chuàng)投基金的特點(diǎn)，提出以下建議：
1、在應(yīng)稅項(xiàng)目和稅率的選擇上，鑒于合伙制創(chuàng)投基金主營(yíng)業(yè)務(wù)為進(jìn)行股權(quán)投資，對(duì)外投資基本上是以項(xiàng)目為單位進(jìn)行管理運(yùn)作以及退出時(shí)的清算，按照“財(cái)產(chǎn)轉(zhuǎn)讓所得”對(duì)合伙企業(yè)股權(quán)轉(zhuǎn)讓所得適用20%的固定稅率進(jìn)行征稅不失為一種快捷簡(jiǎn)便的方法。
按照稅目“財(cái)產(chǎn)轉(zhuǎn)讓所得”的征管原則，股權(quán)轉(zhuǎn)讓應(yīng)是按次而非按納稅年度來(lái)計(jì)算所得，即針對(duì)合伙制創(chuàng)投基金的每個(gè)投資項(xiàng)目從其投資到其退出，以項(xiàng)目為單位按次征收“財(cái)產(chǎn)轉(zhuǎn)讓所得”的相應(yīng)稅收。
很多人會(huì)誤以為按照“財(cái)產(chǎn)轉(zhuǎn)讓所得”20%的稅率征稅，與按照5%-35%的超額累進(jìn)稅率征稅一樣，對(duì)于發(fā)生的成本、費(fèi)用及損失均可扣除。因此可能有部分人會(huì)誤解，認(rèn)為投資人投資后，項(xiàng)目退出按照基金合同的約定投資者最終獲得的收益（已扣除了相關(guān)管理費(fèi)用及支付給管理機(jī)構(gòu)的超額收益報(bào)酬等）扣除投資成本，即是投資人的應(yīng)納稅所得額。
實(shí)際上這與“財(cái)產(chǎn)轉(zhuǎn)讓所得”的征管原則是不相符的。在按照“財(cái)產(chǎn)轉(zhuǎn)讓所得”計(jì)稅時(shí)，扣除項(xiàng)應(yīng)僅包括財(cái)產(chǎn)原則（投資金額）和相關(guān)稅費(fèi)、手續(xù)費(fèi)等，應(yīng)不包括支付給管理機(jī)構(gòu)的管理費(fèi)、支付給托管機(jī)構(gòu)的托管費(fèi)以及支付給中介機(jī)構(gòu)的費(fèi)用。至于支付給管理機(jī)構(gòu)的超額收益報(bào)酬是否能夠稅前扣除，立法者應(yīng)衡量合伙制創(chuàng)投基金的總體稅收負(fù)擔(dān)，再制定完善相應(yīng)稅收規(guī)定確定超額收益是否能夠稅前扣除。
2、若對(duì)合伙制創(chuàng)投基金合伙人比照“個(gè)體工商戶的生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)所得”（《個(gè)人所得稅法》修正案已合并為“經(jīng)營(yíng)所得”）適用5%-35%的超額累進(jìn)稅率征稅，筆者提出以下建議：
（1）如前所述，合伙制創(chuàng)投基金退出時(shí)獲得的收益并非是僅是投資當(dāng)年經(jīng)營(yíng)管理的結(jié)果，實(shí)際上項(xiàng)目投資時(shí)的選擇對(duì)投資好壞有很重大的影響。而且取得收益當(dāng)年并不會(huì)有多少管理費(fèi)用產(chǎn)生，基本上沒(méi)有投資成本，投資成本和相關(guān)管理費(fèi)用基本上在投資時(shí)就已產(chǎn)生，遠(yuǎn)遠(yuǎn)早于盈利當(dāng)個(gè)納稅年度。
在項(xiàng)目退出獲取收益當(dāng)年一次性繳納所得稅具有一定不合理性，并且比照“個(gè)體工商戶的生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)所得”的征管原則，投資成本和相關(guān)管理費(fèi)在取得收益當(dāng)年抵扣也成了一個(gè)問(wèn)題。
因此筆者建議立法者在制定相關(guān)稅收規(guī)定時(shí)，可考慮將項(xiàng)目投資的收益分?jǐn)傊镣顿Y期間，或者至少分?jǐn)傊镣顿Y時(shí)和取得收益時(shí)的兩個(gè)納稅年度。將應(yīng)納稅所得額分?jǐn)偤笤侔凑?%-35%的超額累進(jìn)稅率計(jì)稅，分?jǐn)偤笥?jì)算的稅收可加總在一個(gè)納稅年度征收，也可以在幾個(gè)年度內(nèi)進(jìn)行征收。
（2）關(guān)于合伙制創(chuàng)投基金投資多個(gè)項(xiàng)目，只投資一個(gè)項(xiàng)目或者盈利項(xiàng)目在先虧損項(xiàng)目在后等情形，可參考房地產(chǎn)開發(fā)企業(yè)土地增值稅清算涉及所得稅退稅的相關(guān)規(guī)定。對(duì)于項(xiàng)目清算后出現(xiàn)虧損并且合伙制創(chuàng)投基金有在投項(xiàng)目及后續(xù)投資項(xiàng)目的，虧損可以向以后年度結(jié)轉(zhuǎn)，用以后年度的所得彌補(bǔ)虧損；對(duì)于項(xiàng)目清算后出現(xiàn)虧損并且沒(méi)有在投項(xiàng)目及后續(xù)投資項(xiàng)目的，可按照一定標(biāo)準(zhǔn)和計(jì)算方式申請(qǐng)對(duì)因之前獲利項(xiàng)目繳交的所得稅款退稅。
若參照土地增值稅退稅的相關(guān)規(guī)定，應(yīng)特別注意明確項(xiàng)目清算的標(biāo)準(zhǔn)、退稅的計(jì)算方式以及征管的操作流程和實(shí)施方法。
（3）針對(duì)比照“個(gè)體工商戶的生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)所得”超額累進(jìn)稅率征稅可能產(chǎn)生的拆分投資份額的風(fēng)險(xiǎn)，筆者認(rèn)為對(duì)于同一合伙制創(chuàng)投基金的合伙人中，具有一定范圍內(nèi)的親屬關(guān)系或關(guān)聯(lián)關(guān)系的合伙人合并計(jì)算投資份額，可能是一個(gè)應(yīng)對(duì)方法。
如何對(duì)合伙制創(chuàng)投基金及其投資人征收所得稅是一個(gè)非常復(fù)雜的問(wèn)題，立法者應(yīng)結(jié)合我國(guó)稅制、稅法原則，以及合伙制創(chuàng)投基金本身的特點(diǎn)，制定完善合伙制創(chuàng)投基金所得稅的稅收規(guī)定，并進(jìn)一步推動(dòng)合伙制創(chuàng)投基金的稅收優(yōu)惠政策，促進(jìn)創(chuàng)業(yè)企業(yè)和合伙制創(chuàng)投基金的良性發(fā)展。
注釋：
[1]《個(gè)人所得稅法》修正案將自2019年1月1日起施行，但對(duì)于經(jīng)營(yíng)所得先行按照修正案調(diào)整后的稅率計(jì)算繳納稅款。
[2] 2018年9月7日，財(cái)政部、稅務(wù)總局發(fā)布《關(guān)于2018年第四季度個(gè)人所得稅減除費(fèi)用和稅率適用問(wèn)題的通知》（財(cái)稅[2018]98號(hào)），規(guī)定對(duì)合伙企業(yè)自然人投資者2018年度第四季度取得的生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)所得，減除費(fèi)用按5000元/月執(zhí)行。
[3]相關(guān)學(xué)說(shuō)詳見(jiàn)陳清秀：《法治國(guó)原則在稅法上之適用》，原刊于《植根雜志》第29卷第10期。
